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每月專欄


發布日期 2021-07-09
標題 不怕疫情的6檔、冠軍黑馬股
內容

新冠疫情給各行各業帶來嚴酷考驗,能通過疫情的試煉、甚至受惠疫後新常態的廠商,才會是贏家。在美國Fed(聯準會)縮減購債即將倒數計時、台灣本土疫情擴散的關鍵時刻,本刊檢視1,700多家台股上市櫃公司,從中篩選出最具「贏相」的7檔冠軍股與黑馬股,這些個股具備哪些競爭優勢、成長動能呢?請見本文的徹底解析。

撰文:龔招健

通過疫情考驗才是贏家
逢低買進這6檔
冠軍股與黑馬股


受新冠疫情在國內擴散影響,台股今(2021)年5月上旬重挫,5月17日大盤最低來到15,159點,隨後展開反彈。由於本波大盤融資減幅大於跌幅,隨著國內疫情逐漸獲得控制,加上傳產、電子業5月營收普遍優於去年同期,不少個股已領先大盤在6月上旬突破5月上旬的高點,6月中大盤持續往17,500點附近的關卡挑戰。

觀察與台股高度正相關的美股,包括那斯達克(Nasdaq)、標普500(S&P 500)指數已於6月14日領先台股創下歷史新高;而與台股正相關係數最高的費城半導體指數,離前波歷史高點也已經不遠。

第3季為台股主流電子業傳統旺季,也是貨櫃航運的「超級旺季」,本刊認為,只要國內疫情沒提升到4級警戒(封城),接單亮麗的製造業生產線及出口表現受疫情的影響將會很有限,再加上國內外資金環境仍然相對寬鬆,台股大盤遲早會挑戰歷史高點17,709,但也要留意逢高找賣點。

台股可望跟進美股創新高
上檔遇壓可能先回測月線

隨著大盤反彈逼近前波高檔套牢區,投資人追價意願不足(成交量能不足),6月中台指期貨外資空單又逼近3萬口的警戒水準,大盤波段漲多之後較可能先回測5月28日的跳空缺口,也就是回到16,700點附近的季線、月線尋求支撐,若如預期守穩支撐,波段買點可望浮現。

儘管4、5月美國的通膨數據都超乎預期,但Fed認為,這只是經濟從疫情中復甦的過渡期現象,不會長期持續,而市場也逐漸接受這樣的看法。至於Fed何時開始減少購買國債,主要取決於美國就業市場復甦程度。

美國最新公布的5月失業人口為931.6萬人,仍遠高於去年2月新冠疫情剛爆發時的571.7萬人,市場預期Fed最快在第4季才會開始減少購買國債,而且會以相對和緩的速度進行,市場資金仍然寬鬆。

受惠於空前大方的財政紓困及失業補助,去年以來美國家庭儲蓄率大幅提升、勞工平均薪資持續上升,隨著美國疫苗施打逐漸普及,解封行情蓄勢待發,庫存處於歷史低檔的零售業有回補庫存的需求(迎接耶誕節旺季),低迷已久的餐飲觀光旅遊等服務業逐漸回溫,勢必拉動第3季的需求。

Fed暗示將提前升息
股市高檔震盪可能加大

為期兩天的Fed利率決策會議於6月16日結束,如預期宣布基準利率不變、維持每月購債1,200億美元,但未具體提及縮減購債的計劃。不過,Fed顯著調升通膨預期,並暗示升息時程可能提前,這讓市場有些意外,但當天美股4大指數跌幅都小於1%,其中那斯達克、費城半導體指數留了較長的下影線,台股大盤則開低收漲,後續台美股市高檔震盪可能加大。

Fed會後公布的利率點陣圖(Fed官員預估利率落點)顯示,更多官員由鴿轉鷹;18位官員中,有11人認為2023年底前將升息至少2次,且有7人認為最快在2022年就會開始升息。

儘管Fed未明確提到減少購債的計劃,最近一個月已經有5位FOMC(聯邦公開市場委員會)理事利用對外演說的機會,對Fed該不該開始減少購債表達意見,其中4位均表示該開始考慮停止購債。此外,Fed在6月初也宣布,將出售去年3月疫情爆發時為救市所買進的137億美元公司債與ETF,雖然金額不大,但宣示意味頗濃。

隨著美國新冠疫苗施打逐漸普及,疫情趨緩,包括大型遊樂場、科技業、航空公司、郵輪、餐飲業以及學校等都將陸續恢復正常運作,職缺持續增加,但很多美國人寧可領取高額失業補助,缺工問題相當嚴重。不過,聯邦政府的失業額外補助最晚只會發放到9月,預期未來幾個月更多勞工會回到職場,就業數據自然能大幅改善,Fed在今年底開始縮減購債也就順理成章,只是縮減的速度目前仍不確定。

當股市漲多來到歷史高檔區,Fed又開始醞釀要從市場收回一些過剩資金,難免會引發市場波動,但只要慎選基期相對較低或先前股價經過整理,且具備中長期成長動能的個股,並且在大盤拉回整理時分批布局,投資人的贏面還是相對大。

新冠疫情逐漸趨緩
鎖定復甦受惠股

新冠病毒短期不易消失,且容易變種,人們需要更好的疫苗開發製造平台,台廠不會缺席。隨著歐美、中日等國疫情趨緩,5G建設可望重啟;車用晶片短缺緩解,汽車產業鏈出貨逐漸恢復正常;第3季蘋果新iPhone手機供應鏈進入備料旺季;歐美及中國擴大建立本土半導體晶圓廠;電子紙彩色化,應用逐漸普及。

以上相關受惠股包括:具備特殊疫苗開發平台的生技廠;基地台用高頻CCL(銅箔基板);汽車駕駛輔助系統(ADAS)相關晶片與模組供應商;手機處理器(AP)載板及高頻高速傳輸軟板廠、先進製程晶圓代工,以及砷化鎵代工廠商;8吋、12吋矽晶圓,以及半導體設備、材料製造商;電子紙製造商。

綜合以上,本刊從中精選出以下6檔冠軍股與黑馬股:台積電(2330)、台光電(2383)、聯發科(2454)、達興材料(5234)、醣基(6586)、元太(8069),將在下一篇以專文逐一介紹。

全文未完,完整內容請見《Money錢》2021年7月號第166期

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