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2019-11-04
低利率來襲，理財二重點
全球又啟動降息循環，低利率成為市場主流，在這樣的環境下，理財更加困難。唯有掌握二原則，挑出好品質投資標的，才能成為贏家。
前幾天看到台灣企業搶發債的新聞，發現當台灣企業真好命，鴻海10年期債券利率1.1%，南亞10年期債券0.84%，統一7年期債券0.73%，漢翔5年期債券0.71%。由此可見，台灣企業借錢成本有多低。在台灣央行利率連續13季不動的情況下，台灣低利率環境還會持續。
降息，成為全球主流趨勢
但台灣企業發債成本還不是最低的，目前全球還有許多負利率債券，例如，德國10年債殖利率-0.5%，瑞士10年債殖利率-0.74%。9月歐洲央行還宣布了寬鬆政策，基本利率0%，存款利率-0.5%，正式進入負利率時代，同時自11月起要開始購債計畫(QE)。在歐央寬鬆政策下，低利率趨勢難以扭轉。
全球央行龍頭，美國聯準會18日宣布降息1碼，這是今年來第二次降息，利率已經降至1.75%到2%區間，雖然聯準會後續動向曖昧不明，但已經為降息循環埋下伏筆。
有了美歐國家領頭降息，新興市場今年更是積極降息，例如巴西18日也宣布降息2碼，基本利率降至5.5%，這是歷史最低，巴西今年8月才剛降息2碼，但市場預期年底還會再降息。除此之外，中東國家也接連宣布降息，包括沙烏地阿拉伯降息1碼，利率2.5%，阿拉伯聯合大公國降息1碼，利率2.25%。
今年以來新興市場降息行動積極，包括印度、俄羅斯、印尼、菲律賓、泰國、南非、墨西哥等，都展開降息行動，反而不降息的國家比較少，顯示降息已經成為主要趨勢。
降息趨勢下，該怎麼選投資標的？
降息代表對未來景氣憂慮，追求收益的同時，也要提高風險意識，現階段投資要掌握二要素。
一、債券品質重於債券收益，可採取多元債券投資組合
從理財角度來看，降息代表債券價格上揚，資金往債市移動。但另一方面，降息也代表利息收入縮水，對於存息族來說，不是好消息。
今年以來，資金已經大舉買進歐美公債、高評等企業債券，使得債券收益大幅走低。為了追求較高收益，部分資金不得不布局新興市場債、高收益債。例如，8月中旬中美貿易戰出現緩和訊息下，美國高收益債與公債的利率又逐漸縮小，顯示資金再度流入高收債。
高收益債券、新興市場債券，雖然可以提供更好的利息收益，但債券價格波動風險也較大。高評等債券雖然較穩健，但收益偏低。因此，最好不要持有單一種債券，最好高評等債券、新興債、高收益債券分散持有，才能在風險與收益中取得平衡點。另外，持有多元收益債券，也是較為簡單的工具。
二、股票投資更重視高品質，才能抗風險
經濟成長期，投資可追求高成長，經濟趨緩期，投資追求低風險。在低利率環境下，雖然可以容忍較高本益比，但體質較差的企業，也會面臨淘汰風險。因此，選擇可以耐震、抗風險、有長期競爭力的好公司，才是投資王道。
以台股而言，可以投資元大台灣50(0050)、元大高股息(0056)等，大型權值股、高配息股。若是投資個股，則可用巴菲特價值投資法，高ROE(股東權益報酬率)、高獲利、穩定配息的公司，為優先選擇。
若以基金投資，可以選擇全球型股票基金，或是多元資產配置基金、房地產基金、特別股基金等，較重視收益與品質的投資標的。
近期接觸不少國內外基金經理人，大多數人都強調投資標的「品質quality」。不管接下來川普、習近平會握手還是吵架，不知道接下來伊朗與沙烏地阿拉伯會不會擦槍走火，只有投資讓你晚上睡覺也安心的標的，才是最好的理財抉擇。
（以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險）
文章來源 : 小花平台
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