每月專欄
2017-09-08
洪安裕：日圓槓桿ETF-避險交易新工具
避險工具，顧名思義，就是當金融市場發生系統性風險或黑天鵝事件時，投資人會將風險性較高的資產賣出轉而持有風險較低或是能夠規避風險的資產，一般來說，當風險事件發生時，投資人最常想到的避險工具通常即為美國公債、日圓、黃金及美元等，四者在風險性事件發生時常常呈現同步上漲走勢。目前市場即將推出日圓槓桿/反向ETF，讓台灣投資人可以輕鬆使用一個證券帳戶，即可達到避險、趨勢方向性交易、替代性交易、資產配置等投資交易需求，遇到風險事件發生金融市場劇烈震盪時，投資人將不再無計可施。
善用避險工具在資產保護與資產配置中是相當重要的概念，在目前全球股市處於高檔的狀況下，投資人難免會懷疑美股還有持續創新高的動能嗎?台股在萬點還能撐多久? 專家建議若能適時在投組中加入避險元件，可望降低整體資產組合下檔風險。
相較於美國公債具有息收保護，黃金具有通膨保值效果，日圓則因日本作為世界前幾大高度成熟經濟體，外貿發達使日圓具高度流動性，且擁有高額貿易順差，加上日本政府為了刺激經濟，長年維持低利率貨幣政策，吸引龐大套利交易資金，透過借日圓來買入風險性資產，而當金融風險事件發生時，資金大量撤出風險性資產而買回日圓以結清借出日圓部位，使得日圓大幅升值，日圓與避險貨幣因此畫上等號。
根據彭博資訊，統計2008年以來幾次市場較大風險事件，包含2008年金融海嘯、2010年歐債危機、2011年美債降評、2014年原油價格崩跌、2015年中國股災、2015年商品價格下跌、2016年英國脫歐，標普日圓期貨日報酬正向2倍ER指數都發揮相當好的避險效果，分別出現最低5.50%、最高39.57%不等的漲幅。
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善用避險工具在資產保護與資產配置中是相當重要的概念，在目前全球股市處於高檔的狀況下，投資人難免會懷疑美股還有持續創新高的動能嗎?台股在萬點還能撐多久? 專家建議若能適時在投組中加入避險元件，可望降低整體資產組合下檔風險。
相較於美國公債具有息收保護，黃金具有通膨保值效果，日圓則因日本作為世界前幾大高度成熟經濟體，外貿發達使日圓具高度流動性，且擁有高額貿易順差，加上日本政府為了刺激經濟，長年維持低利率貨幣政策，吸引龐大套利交易資金，透過借日圓來買入風險性資產，而當金融風險事件發生時，資金大量撤出風險性資產而買回日圓以結清借出日圓部位，使得日圓大幅升值，日圓與避險貨幣因此畫上等號。
根據彭博資訊，統計2008年以來幾次市場較大風險事件，包含2008年金融海嘯、2010年歐債危機、2011年美債降評、2014年原油價格崩跌、2015年中國股災、2015年商品價格下跌、2016年英國脫歐，標普日圓期貨日報酬正向2倍ER指數都發揮相當好的避險效果，分別出現最低5.50%、最高39.57%不等的漲幅。
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