每月專欄
2016-05-27
盧永祥：已開發國家四大投資優勢
透過ETF輕鬆參與龍頭企業成長
全球每100元股票投資就有80元會放在已開發國家(依MSCI指數市值比重)，顯示已開發國家在股票市場的重要性。過去新興股市靠著經濟高成長吸睛，這樣的榮景在最近幾年逐漸轉向已開發國家，不論是經濟重要性、資金流向或是股市漲跌幅都優於新興市場。已開發國家具有下列四點投資優勢：
優勢一、經濟貢獻度上升：已開發國家佔全球經濟近六成的規模，其對全球經濟貢獻度從2013年的26%提升至2015年的43%，連續三年的貢獻度上升，顯示已開發國家將重新站回全球經濟趨動崗位。(資料來源：寶華經濟研究院)
優勢二、全球資金最愛：MSCI已開發國家指數市值32兆美元，超過新興市場市值4倍，為投資人必投資之市場。其中，美國佔比59%、歐元區11%、日本9%、英國７%，同時投資美國、歐洲、日本等於投資全球超過65%的市場價值。(資料來源：彭博資訊)
優勢三、資金持續流入：根據貝萊德統計，2015年流入已開發國家股票型ETF高達2726億美元，其中歐洲股票ETF淨流入779億美元排名第一，美國股票型ETF流入725億美元、日本股票ETF流入501億美元。相較新興市場股票ETF反而淨流出266億美元，全球資金板塊已悄悄移動中。
優勢四、股市表現優於新興市場：股市為經濟領先指標，金融海嘯後各國努力擺脫經濟衰退，已開發國家復甦表現優於新興國家。股市表現亦如此，自2010年以來，MSCI已開發國家指數上漲39%，而新興市場指數下跌20%，兩者報酬差距59%(下圖)。
歐洲STOXX 50指數ETF及日經225指數ETF，這兩個指數都是由歐洲及日本的績優股組成，投資全球最大的化妝品公司、汽車公司、精品公司、時裝集團等，指數最具代表性。藉由歐洲STOXX50 ETF及日經225指數ETF投資，即可輕鬆跟隨全球龍頭股成長。(最具代表性指依各國家或區域被編製指數之ETF規模最大)
加入歐洲、日本讓資產配置達到好效果
在美國及歐洲等已發展國家，ETF深受歡迎，主要是其在資產配置上扮演着重要的角色，可靈活地應用在個人理財上。目前國內已可透過ETF投資全球主要國家的指數，例如台股開盤時間，即可買進標普500指數ETF，在美股開盤前，事先做多或做空美股。ETF交易方便，隨著國內的ETF發行愈來愈多元，除了可用ETF做為傳統投資工具外，現在也可運用ETF做資產配置，讓資產的波動度降低，並達到長期的投資效果。
全球股票市場投資，輕鬆運用五個指數就可以對應到全球三大洲的股市，完成全球性的股票投資組合建置。選取各地區具代表性的指數，美洲以標普500指數，歐洲為歐洲STOXX50指數，亞洲則選取日經225指數、台灣50指數及中國上證50指數。把這五個指數各分配20%的權重後統計，自2009年以來的年化波動率為14%，優於個別指數持有的17.8%~26.9%波動，年化報酬率為11.8％，個別指數的夏普值在0.23~0.76不等，配置後的夏普值拉高至0.84%，顯示配置後的投資組合已經優化績效及風險的表現(下圖)，利用這五個指數所對應的ETF來輕鬆完成全球股票市場的佈局。
（參考：元大投信將於5/24~5/27募集已開發國家傘型基金，包含歐洲STOXX50指數ETF與日經225指數ETF，投資人可藉由不同區域或國家的ETF組合，讓資產配置達到最佳效果。）
上述指數均為含息之報酬率，指數回測資料，不代表未來之情況，所列示指數過去表現不代表未來績效的保證，實際需視當時市況而定。
全球每100元股票投資就有80元會放在已開發國家(依MSCI指數市值比重)，顯示已開發國家在股票市場的重要性。過去新興股市靠著經濟高成長吸睛，這樣的榮景在最近幾年逐漸轉向已開發國家，不論是經濟重要性、資金流向或是股市漲跌幅都優於新興市場。已開發國家具有下列四點投資優勢：
優勢一、經濟貢獻度上升：已開發國家佔全球經濟近六成的規模，其對全球經濟貢獻度從2013年的26%提升至2015年的43%，連續三年的貢獻度上升，顯示已開發國家將重新站回全球經濟趨動崗位。(資料來源：寶華經濟研究院)
優勢二、全球資金最愛：MSCI已開發國家指數市值32兆美元，超過新興市場市值4倍，為投資人必投資之市場。其中，美國佔比59%、歐元區11%、日本9%、英國７%，同時投資美國、歐洲、日本等於投資全球超過65%的市場價值。(資料來源：彭博資訊)
優勢三、資金持續流入：根據貝萊德統計，2015年流入已開發國家股票型ETF高達2726億美元，其中歐洲股票ETF淨流入779億美元排名第一，美國股票型ETF流入725億美元、日本股票ETF流入501億美元。相較新興市場股票ETF反而淨流出266億美元，全球資金板塊已悄悄移動中。
優勢四、股市表現優於新興市場：股市為經濟領先指標，金融海嘯後各國努力擺脫經濟衰退，已開發國家復甦表現優於新興國家。股市表現亦如此，自2010年以來，MSCI已開發國家指數上漲39%，而新興市場指數下跌20%，兩者報酬差距59%(下圖)。
歐洲STOXX 50指數ETF及日經225指數ETF，這兩個指數都是由歐洲及日本的績優股組成，投資全球最大的化妝品公司、汽車公司、精品公司、時裝集團等，指數最具代表性。藉由歐洲STOXX50 ETF及日經225指數ETF投資，即可輕鬆跟隨全球龍頭股成長。(最具代表性指依各國家或區域被編製指數之ETF規模最大)
加入歐洲、日本讓資產配置達到好效果
在美國及歐洲等已發展國家，ETF深受歡迎，主要是其在資產配置上扮演着重要的角色，可靈活地應用在個人理財上。目前國內已可透過ETF投資全球主要國家的指數，例如台股開盤時間，即可買進標普500指數ETF，在美股開盤前，事先做多或做空美股。ETF交易方便，隨著國內的ETF發行愈來愈多元，除了可用ETF做為傳統投資工具外，現在也可運用ETF做資產配置，讓資產的波動度降低，並達到長期的投資效果。
全球股票市場投資，輕鬆運用五個指數就可以對應到全球三大洲的股市，完成全球性的股票投資組合建置。選取各地區具代表性的指數，美洲以標普500指數，歐洲為歐洲STOXX50指數，亞洲則選取日經225指數、台灣50指數及中國上證50指數。把這五個指數各分配20%的權重後統計，自2009年以來的年化波動率為14%，優於個別指數持有的17.8%~26.9%波動，年化報酬率為11.8％，個別指數的夏普值在0.23~0.76不等，配置後的夏普值拉高至0.84%，顯示配置後的投資組合已經優化績效及風險的表現(下圖)，利用這五個指數所對應的ETF來輕鬆完成全球股票市場的佈局。
（參考：元大投信將於5/24~5/27募集已開發國家傘型基金，包含歐洲STOXX50指數ETF與日經225指數ETF，投資人可藉由不同區域或國家的ETF組合，讓資產配置達到最佳效果。）
上述指數均為含息之報酬率，指數回測資料，不代表未來之情況，所列示指數過去表現不代表未來績效的保證，實際需視當時市況而定。
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