每月專欄
2016-03-08
葉秀玉：負利率時代，如何做好資產配置？
2016年1月29日日本央行宣佈實行-0.1%的負利率(Negative Interest Rate Policy，NIRP)，將從2月16日起執行。目前世界已有23個國家實施負利率政策，佔全球GDP產出的24％，範圍則從最小的經濟體--馬爾他，到第三大的經濟體--日本，預期這個名單還將持續擴大，後續的觀察焦點在於美國聯準會會不會採行負利率政策？
實際負利率，是指通貨膨脹率（CPI漲幅）高過銀行存款利率。在一年期存款利率低於消費者物價指數(CPI)增速這種情形下，如果只把錢存在銀行裡，將發現財富不但沒有增加，反而隨著物價上漲，實際價值貶值了；把錢放銀行跑不贏通膨，只會越存越少，這直接導致了財富縮水，更別提增值了。
負利率時代正式來臨，不僅利息收入趕不上物價上漲的幅度，本金也可能會縮水，這對定存族及靠利息過生活的退休人員影響最大。但真正的問題不是負利率，而是資產配置，它決定資產組合達到財富增長的主要因素。把錢存在銀行避不了貶值，但除此之外又找不到其它安全、收益高的資產，投資者所面臨的問題不是缺少現金，而是有錢無處投。可以預見的是，在通膨回升之前，利率勢必將長期在負值水平徘徊，並且任何持有現金的人都無法逃避。那麼在負利率時代以及經濟下行壓力很大的情況下，如何配置資產就顯得非常重要了。您找到讓財富保值的方法了嗎？
如何做好資產配置？
資產配置應順勢而為，根據當前經濟所處周期及波動情況，結合自身家庭的財富管理目標而制定合理的資產組合；檢視自己所需做短中長期目標兼顧是家庭資產配置的基礎，透過短、中、長期三類合理的資產配置取得最佳平衡。
具體資產配置主要需要考慮到家庭資產種類、風險承受程度、變現能力、投資時間、投資靈活度等，確保在家庭有緊迫需求時能馬上變換出需要的資金；同時也必需滿足風險忍受度原則，即生活風險忍受度，投資風險在不影響基本生活，保障本金是投資理財最重視的，一切投資都需要注意此項。
面對因通貨膨脹而造成的負利率景況，不能再以手握現金或依靠銀行定存的方式理財，這時的理財策略在於將現金轉換為能夠為購買力保值的理財工具，甚至是更積極的創造投資收益，尋求較通貨膨脹率更高的投資報酬率。
在利率仍處於下降的時空背景下，提醒您理財需謹慎小心，衡量風險是關鍵。個人投資者可以按照分散投資、增加固收配置的策略，今建議進行以下配置：
分散化投資，既可以充分享受資金流動性的便利，又可以獲得較高投資收益。不要將所有的雞蛋放在同一個籃子裏，是投資的金科玉律。在投資策略方面，市場若動盪加劇，投資人相對的也要忍受風險，也要開始學習與風險共存；文、史、哲訓練的重要性，將遠遠超過以前我們所倚靠的財經判斷，因為「股市不是在你眼前，而是在你心裡。」
在負利率的時代，資產配置過程中，要考慮多種因素，包括年齡、收入、投資時間長度和個人風險偏好等，並且要合理調整自己的投資策略，不盲目追求高收益，選擇自己能承受風險的理財產品。資產配置或許聽起來容易，做起來並不簡單；對一般大眾而言，擁有一名專業的理財規劃師，他能給投資者滿足投資、合理資產配置、財富保值增值的專業意見，是比較簡單可行的辦法。
祝福我們都能在安全第一和跑贏CPI的理財規劃中，安心富足度過負利率時代！.png)
資料來源：經濟日報、工商時報、鉅亨網
IFPC國際理財規劃顧問股份有限公司(International Financial Planning Corp.)
實際負利率，是指通貨膨脹率（CPI漲幅）高過銀行存款利率。在一年期存款利率低於消費者物價指數(CPI)增速這種情形下，如果只把錢存在銀行裡，將發現財富不但沒有增加，反而隨著物價上漲，實際價值貶值了；把錢放銀行跑不贏通膨，只會越存越少，這直接導致了財富縮水，更別提增值了。
負利率時代正式來臨，不僅利息收入趕不上物價上漲的幅度，本金也可能會縮水，這對定存族及靠利息過生活的退休人員影響最大。但真正的問題不是負利率，而是資產配置，它決定資產組合達到財富增長的主要因素。把錢存在銀行避不了貶值，但除此之外又找不到其它安全、收益高的資產，投資者所面臨的問題不是缺少現金，而是有錢無處投。可以預見的是，在通膨回升之前，利率勢必將長期在負值水平徘徊，並且任何持有現金的人都無法逃避。那麼在負利率時代以及經濟下行壓力很大的情況下，如何配置資產就顯得非常重要了。您找到讓財富保值的方法了嗎？
如何做好資產配置？
資產配置應順勢而為，根據當前經濟所處周期及波動情況，結合自身家庭的財富管理目標而制定合理的資產組合；檢視自己所需做短中長期目標兼顧是家庭資產配置的基礎，透過短、中、長期三類合理的資產配置取得最佳平衡。
具體資產配置主要需要考慮到家庭資產種類、風險承受程度、變現能力、投資時間、投資靈活度等，確保在家庭有緊迫需求時能馬上變換出需要的資金；同時也必需滿足風險忍受度原則，即生活風險忍受度，投資風險在不影響基本生活，保障本金是投資理財最重視的，一切投資都需要注意此項。
面對因通貨膨脹而造成的負利率景況，不能再以手握現金或依靠銀行定存的方式理財，這時的理財策略在於將現金轉換為能夠為購買力保值的理財工具，甚至是更積極的創造投資收益，尋求較通貨膨脹率更高的投資報酬率。
在利率仍處於下降的時空背景下，提醒您理財需謹慎小心，衡量風險是關鍵。個人投資者可以按照分散投資、增加固收配置的策略，今建議進行以下配置：
- 投資受惠通膨之金融商品，如：基金、股票、衍生性金融商品、理財平台產品。
- 購買對抗負利率、高通膨的保險商品。
- 不要僅持有單一貨幣計價的資產，而是要讓自己的投資在全球配置，選擇全球最強勢的貨幣計價的資產。建立多管道投資，負利率使得手中資金自身貶值，需配置其他外幣持續升值幣種，可享升值利潤空間。從資產配置國際化的觀點看，鑒於美元將中期持續走強，美國的資本市場乃至實體資產將同步獲益，因此海外的資產配置，首選配置美元資產。從安全避險的角度來看，擁抱美元現金資產，應是投資組合中的基本配備，應分批佈局。人民幣兌美元貶值，可以適當買入人民幣資產與美元抗衡，資產做保全。
分散化投資，既可以充分享受資金流動性的便利，又可以獲得較高投資收益。不要將所有的雞蛋放在同一個籃子裏，是投資的金科玉律。在投資策略方面，市場若動盪加劇，投資人相對的也要忍受風險，也要開始學習與風險共存；文、史、哲訓練的重要性，將遠遠超過以前我們所倚靠的財經判斷，因為「股市不是在你眼前，而是在你心裡。」
在負利率的時代，資產配置過程中，要考慮多種因素，包括年齡、收入、投資時間長度和個人風險偏好等，並且要合理調整自己的投資策略，不盲目追求高收益，選擇自己能承受風險的理財產品。資產配置或許聽起來容易，做起來並不簡單；對一般大眾而言，擁有一名專業的理財規劃師，他能給投資者滿足投資、合理資產配置、財富保值增值的專業意見，是比較簡單可行的辦法。
祝福我們都能在安全第一和跑贏CPI的理財規劃中，安心富足度過負利率時代！
IFPC國際理財規劃顧問股份有限公司(International Financial Planning Corp.)
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