每月專欄
2016-02-02
李全順：2016年第一季台股操作策略
2016年1月16日台灣進行第14屆總統總副總統大選暨第9屆立法委員選舉，執政黨八年執政未能體察民瘼，總統大選狂輸300萬票，立法院讓在野黨豪取68席，讓台灣進行第3次政黨輪替，此次政權和平移轉，台北股市相當淡定地渡過了選後的第一個星期一。開盤前期指預備搓合時曾一度狂瀉700點，當日8時45分開盤時開7513點下跌123點，隨即法人表態支持政權和平移轉，指數一路狂拉，現貨開盤後權值股買盤進駐，期貨指數更是扶搖直上，收盤7814點大漲149點，當日台股的表現一掃多日的低迷市況。國安基金在選後第一次會議也是做出持續護盤到4月15日的決議，也讓市場多頭火種得到一絲喘息。
從技術面觀察台股，1月30日台股突破去年11月5日高點8871點與12月28日8394點所連接的下降趨勢線反壓之後，就短線型態而言，已漸漸有利於多方反彈，但大盤從7627點反彈至近期高點8166點，漲幅約有7%，台股2月3日封關在即，且短線面臨季線8168點反壓以及日KD進入85超買區，因此短線指數難免震盪但個股表現仍有可為，短線投資人以1月29日長紅棒大量1134億元當作強弱分水嶺，1月30日跳空缺口8080點也是下檔重要支作參考，由於月線已翻揚且短均線呈現黃金交叉，再加上過去台股20年的統計，凡1月指數下跌而2月指數上漲機率高達90%，因此，筆者認為2月大盤指數應有相當機會收在8145點之上，台股年後開紅盤行情仍可期待。
行政院國發會日前公布12月景氣對策燈號為14分，燈號連續七個月為代表景氣低迷的藍燈，領先指標雖仍下跌，但跌幅已明顯縮小，同時指標更出現連續三個月微幅上升，只是增幅不明顯，目前看來景氣沒有更惡化，只能說景氣仍處於低緩狀態，若無意外，推估2016年第一季有機會是谷底。台股投資老手常說「藍燈買股票、紅燈數鈔票」，統計過去5次景氣燈號連續兩個藍燈布局台股績優股，中長線來看都有不錯的報酬，因此，景氣藍燈往往是台股中長線逢低布局的好時機，建議中長線的台股投資人可把握逢低分批布局。從1990年以來，景氣對策燈號連續兩個月以上進入代表谷底的藍燈有5次，分別是1995年11月、2001年1月、2003年5月、2008年10月、2011年12月，雖然台股短線震盪劇烈，但中長線來看，這波急殺讓台股加速趕底，也讓台股的中長線投資價值浮現，中長期投資人，不妨趁台股超跌時，加緊做功課便宜分批逢低佈局。基金投資大師彼得林區(Peter Lynch)曾提出三個建議：第一，不要因恐慌而全部賤價拋出股票。如果你在股市暴跌中絕望地賣出股票，那麼你的賣出價格往往會非常之低。1987年10月的行情讓人感到驚恐不安，但沒必要在這一天或第二天把股票拋出。
當年11月份股市開始穩步上揚。到1988年6月，市場已經反彈了400多點，也就是說漲幅超過了23%。第二，對持有的好公司股票要有堅定的勇氣。第三，要敢於低價買入好公司股票。暴跌是賺大錢的最好機會：巨大的財富往往就是在這種股市大跌中才有機會賺到。
時序進入第一季，台股上市櫃公司依法必須在3月31日前公告2015年財報，台股大盤本益比大約只有14倍，EPS超過2元以上，本益比低於14倍的績優股，不排除在年後紅盤行情裡會有一波反彈行情。投資人在全球股市震盪之餘，難免找不到投資的邏輯，今年是奧運年，暑假期間將在巴西里約辦理夏季奧運，吸引全球超過10億人關注的最高體育賽事，也引爆全球體育商品的商機，科技布料、智慧球衣、超輕盈科技材質運動鞋等，台灣廠商都在產品共應鏈裡扮演關鍵角色，渠等營收獲利將出現爆炸性成長，值得投資人關注。另石油價格持續滑落，一度跌破30美元支撐，再度引發全球股市大震盪，但油價若能維持在30-40美元區間，有利塑化股擺脫庫存跌價損失，績優石化族群也是投資人可以考慮低檔加碼的標的。
筆者認為2016上半年全球央行維持寬鬆貨幣政策，公債殖利率仍在低檔區，對於全球股市與債市，都有正面的影響，有利支撐全球風險性資產表現。台股則受惠於低油價、美國消費信心增溫及巴西奧運商機的大爆發，外資的買盤是現階段推升台股走揚的主要力量，再者，市場預期央行不排除在3月份有降息的可能，台股在資金面、產業面、政策面齊力加持下，後勢不可小覷。因此筆者推薦金融股2881富邦金、2882國泰金，石化業績優股1303南亞、1326台化，汽車零件股3552同致、2221為升，奧運概念股1476儒鴻、4426利勤，做為中線投資參考標的。
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從技術面觀察台股，1月30日台股突破去年11月5日高點8871點與12月28日8394點所連接的下降趨勢線反壓之後，就短線型態而言，已漸漸有利於多方反彈，但大盤從7627點反彈至近期高點8166點，漲幅約有7%，台股2月3日封關在即，且短線面臨季線8168點反壓以及日KD進入85超買區，因此短線指數難免震盪但個股表現仍有可為，短線投資人以1月29日長紅棒大量1134億元當作強弱分水嶺，1月30日跳空缺口8080點也是下檔重要支作參考，由於月線已翻揚且短均線呈現黃金交叉，再加上過去台股20年的統計，凡1月指數下跌而2月指數上漲機率高達90%，因此，筆者認為2月大盤指數應有相當機會收在8145點之上，台股年後開紅盤行情仍可期待。
行政院國發會日前公布12月景氣對策燈號為14分，燈號連續七個月為代表景氣低迷的藍燈，領先指標雖仍下跌，但跌幅已明顯縮小，同時指標更出現連續三個月微幅上升，只是增幅不明顯，目前看來景氣沒有更惡化，只能說景氣仍處於低緩狀態，若無意外，推估2016年第一季有機會是谷底。台股投資老手常說「藍燈買股票、紅燈數鈔票」，統計過去5次景氣燈號連續兩個藍燈布局台股績優股，中長線來看都有不錯的報酬，因此，景氣藍燈往往是台股中長線逢低布局的好時機，建議中長線的台股投資人可把握逢低分批布局。從1990年以來，景氣對策燈號連續兩個月以上進入代表谷底的藍燈有5次，分別是1995年11月、2001年1月、2003年5月、2008年10月、2011年12月，雖然台股短線震盪劇烈，但中長線來看，這波急殺讓台股加速趕底，也讓台股的中長線投資價值浮現，中長期投資人，不妨趁台股超跌時，加緊做功課便宜分批逢低佈局。基金投資大師彼得林區(Peter Lynch)曾提出三個建議：第一，不要因恐慌而全部賤價拋出股票。如果你在股市暴跌中絕望地賣出股票，那麼你的賣出價格往往會非常之低。1987年10月的行情讓人感到驚恐不安，但沒必要在這一天或第二天把股票拋出。
當年11月份股市開始穩步上揚。到1988年6月，市場已經反彈了400多點，也就是說漲幅超過了23%。第二，對持有的好公司股票要有堅定的勇氣。第三，要敢於低價買入好公司股票。暴跌是賺大錢的最好機會：巨大的財富往往就是在這種股市大跌中才有機會賺到。
時序進入第一季，台股上市櫃公司依法必須在3月31日前公告2015年財報，台股大盤本益比大約只有14倍，EPS超過2元以上，本益比低於14倍的績優股，不排除在年後紅盤行情裡會有一波反彈行情。投資人在全球股市震盪之餘，難免找不到投資的邏輯，今年是奧運年，暑假期間將在巴西里約辦理夏季奧運，吸引全球超過10億人關注的最高體育賽事，也引爆全球體育商品的商機，科技布料、智慧球衣、超輕盈科技材質運動鞋等，台灣廠商都在產品共應鏈裡扮演關鍵角色，渠等營收獲利將出現爆炸性成長，值得投資人關注。另石油價格持續滑落，一度跌破30美元支撐，再度引發全球股市大震盪，但油價若能維持在30-40美元區間，有利塑化股擺脫庫存跌價損失，績優石化族群也是投資人可以考慮低檔加碼的標的。
筆者認為2016上半年全球央行維持寬鬆貨幣政策，公債殖利率仍在低檔區，對於全球股市與債市，都有正面的影響，有利支撐全球風險性資產表現。台股則受惠於低油價、美國消費信心增溫及巴西奧運商機的大爆發，外資的買盤是現階段推升台股走揚的主要力量，再者，市場預期央行不排除在3月份有降息的可能，台股在資金面、產業面、政策面齊力加持下，後勢不可小覷。因此筆者推薦金融股2881富邦金、2882國泰金，石化業績優股1303南亞、1326台化，汽車零件股3552同致、2221為升，奧運概念股1476儒鴻、4426利勤，做為中線投資參考標的。
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