每月專欄
2015-07-30
RFP會員KEVIN CHEN：資產配置在波動行情下的避險工具
中國上證指數自6/12日的5178點，回檔至今年低點3373點左右，短短21個交易日跌掉了1800點，跌幅高達35%。台灣股票市場也受全球因素干擾，加權股價指數從10014點，回檔至7月底8500點左右跌幅也達15%，市值蒸發掉了3.9兆。
從去年以來原油價格腰折、黃金報價回落1200、日圓兌新台幣貶到17年來的低點，不論在指數、匯率、能源貴金屬商品都承受了高幅度的市場波動風險，面對美國聯準會即將升息、歐元區希臘債務問題的不確定性、中國經濟成長率衰退的隱憂之下，除了妥善調整資產配置之外亦應該善用避險工具來面對波動所帶來的影響。
在避險的工具商品上，台灣期貨交易所提供了18種商品300多種契約，有台灣加權股價指數期貨、追蹤陸股指數的ETF期貨、股票期貨、美元兌人民幣的匯率期貨、台指選擇權等避險增益商品。發揮衍生性金融商品的優勢『多空靈活、槓桿優勢、低成本』等特性。除此之外，台灣證券交易所也提供了不同屬性避險增益的商品：融券交易、認售權證、牛熊證、反向上證ETF、滬深ETF反、一倍反T50ETF為多元資產架起另一道防護網。
台灣期貨期交所在避險商品的交易時段設計上也與國際接軌，為滿足國內交易人之交易及避險需求，陸股ETF期貨（寶滬深ETF期貨、FB上證ETF期貨、元上證ETF期貨）交易時間從上午8點45至下午4時15分，以完整涵蓋陸股ETF追蹤之標的指數交易時間讓交易零時差。
另外，在歐洲期貨交易所掛牌的『歐台指期貨、歐台指選擇』交易時段為台灣的下午2時45分一直持續到凌晨3點(或4點)，提供了另一個台股收盤後的避險工具。歐台(期貨、選擇權)交易時間含跨了香港、歐洲、美國的交易時段，如果在這段時間內國際情勢有重大變化時，投資人即可有因應的避險工具。
比如2004年『兩顆子彈』事件、歐美重大利空發生時都已是台灣收盤時段，面對突發性利空時需要使用有效率的工具來降低對於資產的衝擊，當年若有歐台期，對客戶來說，就是一個絕佳的避險管道。以新台幣計價的歐台(期貨、選擇權)沒有換匯程序及風險、具有無漲跌幅限制、無交易稅等多項的商品優勢．
財富管理、資產配置不僅考量合理分配資產與收入之外，除了以確保資產為前提更要積極追求財富的累積與增值，多元商品配置是分散風險的方法之一，但在面對不確定的景氣詭譎氣氛中，當金融商品快速會檔震盪幅度擴張之時，能善加運用避險增益工具來有效降低資產波動度，獲得資本增益機會。
從去年以來原油價格腰折、黃金報價回落1200、日圓兌新台幣貶到17年來的低點，不論在指數、匯率、能源貴金屬商品都承受了高幅度的市場波動風險，面對美國聯準會即將升息、歐元區希臘債務問題的不確定性、中國經濟成長率衰退的隱憂之下，除了妥善調整資產配置之外亦應該善用避險工具來面對波動所帶來的影響。
在避險的工具商品上，台灣期貨交易所提供了18種商品300多種契約，有台灣加權股價指數期貨、追蹤陸股指數的ETF期貨、股票期貨、美元兌人民幣的匯率期貨、台指選擇權等避險增益商品。發揮衍生性金融商品的優勢『多空靈活、槓桿優勢、低成本』等特性。除此之外，台灣證券交易所也提供了不同屬性避險增益的商品：融券交易、認售權證、牛熊證、反向上證ETF、滬深ETF反、一倍反T50ETF為多元資產架起另一道防護網。
台灣期貨期交所在避險商品的交易時段設計上也與國際接軌，為滿足國內交易人之交易及避險需求，陸股ETF期貨（寶滬深ETF期貨、FB上證ETF期貨、元上證ETF期貨）交易時間從上午8點45至下午4時15分，以完整涵蓋陸股ETF追蹤之標的指數交易時間讓交易零時差。
另外，在歐洲期貨交易所掛牌的『歐台指期貨、歐台指選擇』交易時段為台灣的下午2時45分一直持續到凌晨3點(或4點)，提供了另一個台股收盤後的避險工具。歐台(期貨、選擇權)交易時間含跨了香港、歐洲、美國的交易時段，如果在這段時間內國際情勢有重大變化時，投資人即可有因應的避險工具。
比如2004年『兩顆子彈』事件、歐美重大利空發生時都已是台灣收盤時段，面對突發性利空時需要使用有效率的工具來降低對於資產的衝擊，當年若有歐台期，對客戶來說，就是一個絕佳的避險管道。以新台幣計價的歐台(期貨、選擇權)沒有換匯程序及風險、具有無漲跌幅限制、無交易稅等多項的商品優勢．
財富管理、資產配置不僅考量合理分配資產與收入之外，除了以確保資產為前提更要積極追求財富的累積與增值，多元商品配置是分散風險的方法之一，但在面對不確定的景氣詭譎氣氛中，當金融商品快速會檔震盪幅度擴張之時，能善加運用避險增益工具來有效降低資產波動度，獲得資本增益機會。
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