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2014-05-02
陳靖(學進)：5月份台股面面觀
5月份台股面面觀：

　　對於上禮拜五(4/25日)突如其來的一根長長的黑K棒，不僅是直接摜破10MA及月均線位置區，並且也嚴重衝擊影響到市場投資人的持股信心，或許對於某些人講，仍然心有餘悸，甚至擔心害怕不敢買，一直認為說9千點大關恐將有壓，其實老師要告訴大家的是「真的…不要被短期間指數的漲漲跌跌所迷惑」，因為往往一波大漲行情即將來臨之前，往往都會出乎市場的預料之外，這就是股市迷人的地方，它時常會跟您玩「捉迷藏」的遊戲，讓人摸不著，也猜不透，但是，唯一不變的就是「趨勢」。
那麼為何4月中下旬指數會再度面臨「上沖下洗」的窘境，但是進入5月份之後，老師認為台股將有一波精彩好戲可期呢？其實原因理由很簡單：
(1)之前老師就跟投資朋友說過了，由於台股的特性，每年到了4月份期間因有股東會召開前2個月須進行強制回補的規範，所以當「軋空秀」進入「北風北」強制回補之後，緊接下來少掉一股強制回補軋空的推升力道，自然大盤就易出現「戲劇性」上沖下洗的局面。
(2)再者，就老祖宗的智慧來看，今年為甲午年，而台灣地處丙火之地，甲木生火助旺，所以今年台股行情將會非常的精彩，可是進入農曆3月(即國曆4月中下旬)，月令逢戊辰月，甲木年干與月令戊土相剋，因此在此月令期間易出現「衝擊波」也都是非常正常的現象，但是5月之後，隨著月令轉進已巳「武曲財星化祿」之月，財星當旺，在此月令期間極易有良性滾量飆漲的現象出現。
(3)再來，今天如果說台股會有出現崩跌的情形，它必須要符合三大條件：
  • (1)就是景氣面臨嚴重衰退且難以控制，譬如2000年網路泡沫危機、2008美國次貸風暴…等，但是，今年有沒有這樣的情況產生呢？根本就沒有啊！從近期主計處所公告的第一季經濟成長率初估值上調至3.04%來看，顯見隨著經濟可望逐季成長的加持下，後市台股必將有一波大漲行情可期；
  • (2)就是大部份企業獲利成長呈現停滯現象、甚至面臨嚴重虧損衰退，譬如宏達電、F-TPK宸鴻、面板友達、及群創…等，但是近期不論是從上游晶圓代工廠台積電、聯電、光學鏡頭廠大立光、IC設計公司聯發科、及後段封測廠矽品…等於法說會上所釋放出來的訊息顯示，不僅第一季財報讓所有的外資圈驚呼連連，甚至對於第二季產業成長預估值均再一次跌破眾多外資圈的眼鏡，這代表著什麼現象？代表許多有本質、具利基、且有大爆發成長潛力的公司，其股價必將有一波飆升行情可期；
  • (3)就是政策面偏空、籌碼凌亂、且趨勢走空，但是，現在也沒有出現這樣的情況啊！除了相關資產營建股因為受到政策打房衝擊、以及政府為了健全財政目標擬針對金融營業稅由2%上調至5%之外，對於這二大類的族群，可能在利空尚未完全消化之前，暫不適時做投資外，其實還是有很多的好股票，在第二季也都會有很好的表現機會。
那麼進入5月份，到底還有什麼樣的股票或族群仍值得來留意呢？
 
我常說：一檔飆股須具備三大要件：(1)轉機，(2)業績，(3)奇蹟；
至於在操作上，只要留意四大方向的轉變：(1)趨勢，(2)型態，(3)籌碼，(4)業績；
 
 　　基本上，台股仍有許多的好股票等著大家一起開心來大賺，那麼有那些的產業或股票在5月份裡可特別來留意的呢？
  1. 不論是從台積電(2330)於法說會上所做的表示：預估第二季營收成長率將可望達到21.4%至23.5%，大大超乎市場的預期，財測超標主要是受惠於智慧型手機及4G LTE基礎建設的強勁需求所帶動，包括多頻多模及多核心處理器、CMOS影像感測器、指紋辨識系統、及高階驅動IC…等，甚至這一次蘋果於6月2日至6日WWDC年度供應商大會上，可能會有出乎市場預料之外的新產品發表，據了解，除了iPhone 6螢幕尺寸可望加大至4.7吋或5.5吋之外，甚至iWatch也可望在今年亮相；指標股為3008大立光，其相關受惠股有6153嘉聯益、4958F-臻鼎、4939亞電、6274台耀、3189景碩、6147頎邦、2311日月光、2325矽品…等，至於2317鴻海及2474可成，由於近期人民幣相對台幣貶值，屆時5月中旬首季財報出爐之前，恐有財報匯損影響，投資上可能要格外謹慎小心，至少要先避開利空不利因素的反應過後，才可望出現一波強彈上漲的契機。
  2. 昨日聯發科(2454)法說會不僅首季財報優於市場預期，首季每股EPS為6.82元，毛利率48.3%，較上季上升2.6%，預估第二季營收上看2成，且毛利率可望再向上攀升，大大超乎市場預期，又跌破眾多外資圈的眼鏡，原本外資圈認為聯發科第二季營收成長率恐持平或小增5%，且8核心4G晶片恐將遞延至明年才可望量產出貨，但是昨日不僅財報驚豔外資圈，且8核心4G晶片可望提前一季於第三季進行量產出貨，完全屏除掉外資圈心理的疑惑，甚至里昂證券一口氣將聯發科目標價上調至640元，其相關受惠股有3006晶豪科、2344華邦電、3048益登、3189景碩、6239力成、3545旭曜…等。
  3. 再來，談到車用電子方面，也是今年赤手可熱的族群，繼去年新車銷量達到8300萬輛之後，預計今年全球新車銷量將可望有挑戰一億台的目標，特別是現在人愈來愈加注重行車安全，對於胎壓偵測系統及安全氣囊等配備，部份國際大廠已由「選配」列為標準配備，包括倒車雷達亦是，這一部份又可望帶動相關車用電子族群的股價持續向上挺進，指標股為2231為升，其相關受惠股有1339昭輝、1521大億、2497怡利電、3552同致、2228劍麟、3665F-貿聯、3003健和興、6205詮欣、3605宏致…等。
  4. 另外，談到生技類股，也是今年赤手可熱的一群，特別是在基亞(3176)PI-88，治療早期肝癌復發的新藥將在第2季進行期中分析，由於主要對手Bayer的Nexavar宣佈三期臨床數據未達預期，大陸最大競爭者康哲也宣告其肝癌新藥三期臨床數據未達療效，而讓其研發的PI-88有機會後發先至，搶得全球首個新藥的藥證，未來可望成為標準療法，相關受惠股就屬云辰(2390)；還有，智擎(4162)抗胰臟癌新藥MM-398第3期臨床試驗進展順利，年底前將申請歐洲、美國與台灣藥證，除了階段權利金500萬美元將可於本季入帳，後續如順利獲得美國FDA藥證，還可獲7000萬美元階段授權金，對智擎每股EPS貢獻將可達22元之外，包括東洋(4105)持股智擎2.1萬張，持股比例21.6%，晟德(4123)透過玉晟持股智擎8500多張，持股比例8.53%，也可望同樣享有「分潤」，這些標的也都可留意，只要沒有出現異常爆量不漲情況前，對於相關生技股將具有激勵帶動。
  5. 其它包括3548兆利、8069元太、3533嘉澤、4935F-茂林…等，受惠XP換機潮及4K2K高清晰需求帶動，今年在業績的成長性都將有不錯表現的機會。
　　總之，雖然5月份台股面臨報稅季節，大股東為繳稅恐有賣股動作，以及5月15日前隨著首季財報全都露，由於部份中概股恐將有匯損壓力而致使首季財報恐有匯兌損失衝擊，這一部份可能要隨時提高警覺之外，譬如最近的F-昂寶(4947)，就是因為大股東敦南今年以來共五度申讓持股，合計達4500張，據了解，依規劃若未來持股比例降至25%至30%水準，今年恐將仍有2000張至4000張的申讓賣壓準備要出脫，須格外謹慎小心之外，其實，只要做好風險控管及按照紀律來操作，基本上並無須過於擔心，5月份行情審慎樂觀。
 
※本資料僅供參考，投資時仍應審慎評估並自負投資風險。
 

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