每月專欄
2024-10-23
李全順 : 2024 - 10月全球經濟趨勢追蹤與預測 -【預期農產品產能增長 農產品價格疲弱收跌】
預期農產品產能增長 農產品價格疲弱收跌
CBOT三大農產品期貨10月3日全面下跌，市場預期下週美國農業部月報可能上調黃豆玉米的單產預估。12月玉米期貨收盤下跌1%至每英斗4.2825美元，12月小麥下跌1.9%至每英斗6.0350美元，11月黃豆下跌1%至每英斗10.46美元。ICE Futures U.S. 12月棉花期貨10月3日下跌0.9%至每磅72.73美分，2025年3月粗糖期貨上漲2.5%至每磅23.24美分。
美國能源部於10月2日公布的數據顯示，截至9月27日當週，美國乙醇日均產量達101.5萬桶，較前一週增長2.1%，較去年同期上升0.6%。用於生產乙醇的玉米使用量估計為1.066億英斗。能源部預計，2024年美國乙醇的日均產量將達100萬桶。根據美國農業部9月的報告，自2024/25年度起，美國用於乙醇生產的玉米使用量將從上年度的54.65億英斗略降至54.5億英斗，佔國內玉米總消費量的43%。
截至9月27日當週，美國乙醇日均出口量從前一週的8.7萬桶增至10.2萬桶。作為需求指標的乙醇摻混日均淨投入量也較前一週增加0.8萬桶，達到90.8萬桶；過去四週，乙醇摻混日均淨投入量年增率為0.9%，達到90.2萬桶。上週，美國汽油日均需求從920.5萬桶減少至852.1萬桶，去年同期為801.4萬桶；在過去四週，美國汽油日均需求為874.5萬桶，較去年同期增加4.9%。在這四週中，乙醇摻混量與汽油需求的摻混率為10.31%。
目前，美國主要銷售的乙醇汽油為E10，即含有10%乙醇，生產乙醇的主要原料是玉米。美國環保署（EPA）表示，從2024年夏季起，美國主要玉米產地的中西部八州將可全年銷售E15乙醇汽油。乙醇產業希望全美範圍內都能允許E15乙醇汽油的銷售，以進一步推動市場需求。上週，美國乙醇庫存量保持在2,350萬桶。其中，東岸地區庫存增加20萬桶，達到750萬桶；中西部地區庫存減少50萬桶，降至920萬桶；墨西哥灣區庫存增加30萬桶，達到420萬桶；落磯山脈地區和西岸地區的庫存則保持不變，分別為40萬桶和220萬桶。
根據荷蘭合作銀行（Rabobank）的報告，2023/24年度，玉米仍將是美國種植面積最大的作物。但預計未來幾年，黃豆的種植面積將有望超過玉米，主要原因是生質柴油需求的增長，推動了黃豆油的需求。黃豆和玉米都是生質燃料的重要原料，美國有40%的玉米用於生產乙醇添加至汽油中，黃豆油則用於生產生質柴油。
美國農業部9月的報告指出，2024/25年度美國玉米的供應量將減少，期末庫存小幅下降，預計期初庫存將比前月預測少5500萬英斗。玉米產量預計為152億英斗，比上月上調3900萬英斗，單產預估每英畝上調0.5英斗，達到183.6英斗。收成面積保持不變，仍為8270萬英畝。美國玉米的總使用量預計維持在150億英斗。由於供應減少且使用量保持不變，期末庫存將較前月下調1600萬英斗，降至21億英斗。
美國乙醇產業在2024年展現出穩定增長的趨勢，雖然玉米使用量略有下降，但出口量和摻混量的增加顯示市場需求依然強勁。隨著環保署推動E15乙醇汽油的銷售，未來市場前景值得期待。此外，黃豆種植面積的預期增長將為生質柴油市場帶來更多機會，進一步促進相關產業的發展。
(撰稿人: CSIA/ CFP/中國廣西財經學院會審學院資評系副教授 李全順)
CBOT三大農產品期貨10月3日全面下跌，市場預期下週美國農業部月報可能上調黃豆玉米的單產預估。12月玉米期貨收盤下跌1%至每英斗4.2825美元，12月小麥下跌1.9%至每英斗6.0350美元，11月黃豆下跌1%至每英斗10.46美元。ICE Futures U.S. 12月棉花期貨10月3日下跌0.9%至每磅72.73美分，2025年3月粗糖期貨上漲2.5%至每磅23.24美分。
美國能源部於10月2日公布的數據顯示，截至9月27日當週，美國乙醇日均產量達101.5萬桶，較前一週增長2.1%，較去年同期上升0.6%。用於生產乙醇的玉米使用量估計為1.066億英斗。能源部預計，2024年美國乙醇的日均產量將達100萬桶。根據美國農業部9月的報告，自2024/25年度起，美國用於乙醇生產的玉米使用量將從上年度的54.65億英斗略降至54.5億英斗，佔國內玉米總消費量的43%。
截至9月27日當週，美國乙醇日均出口量從前一週的8.7萬桶增至10.2萬桶。作為需求指標的乙醇摻混日均淨投入量也較前一週增加0.8萬桶，達到90.8萬桶；過去四週，乙醇摻混日均淨投入量年增率為0.9%，達到90.2萬桶。上週，美國汽油日均需求從920.5萬桶減少至852.1萬桶，去年同期為801.4萬桶；在過去四週，美國汽油日均需求為874.5萬桶，較去年同期增加4.9%。在這四週中，乙醇摻混量與汽油需求的摻混率為10.31%。
目前，美國主要銷售的乙醇汽油為E10，即含有10%乙醇，生產乙醇的主要原料是玉米。美國環保署（EPA）表示，從2024年夏季起，美國主要玉米產地的中西部八州將可全年銷售E15乙醇汽油。乙醇產業希望全美範圍內都能允許E15乙醇汽油的銷售，以進一步推動市場需求。上週，美國乙醇庫存量保持在2,350萬桶。其中，東岸地區庫存增加20萬桶，達到750萬桶；中西部地區庫存減少50萬桶，降至920萬桶；墨西哥灣區庫存增加30萬桶，達到420萬桶；落磯山脈地區和西岸地區的庫存則保持不變，分別為40萬桶和220萬桶。
根據荷蘭合作銀行（Rabobank）的報告，2023/24年度，玉米仍將是美國種植面積最大的作物。但預計未來幾年，黃豆的種植面積將有望超過玉米，主要原因是生質柴油需求的增長，推動了黃豆油的需求。黃豆和玉米都是生質燃料的重要原料，美國有40%的玉米用於生產乙醇添加至汽油中，黃豆油則用於生產生質柴油。
美國農業部9月的報告指出，2024/25年度美國玉米的供應量將減少，期末庫存小幅下降，預計期初庫存將比前月預測少5500萬英斗。玉米產量預計為152億英斗，比上月上調3900萬英斗，單產預估每英畝上調0.5英斗，達到183.6英斗。收成面積保持不變，仍為8270萬英畝。美國玉米的總使用量預計維持在150億英斗。由於供應減少且使用量保持不變，期末庫存將較前月下調1600萬英斗，降至21億英斗。
美國乙醇產業在2024年展現出穩定增長的趨勢，雖然玉米使用量略有下降，但出口量和摻混量的增加顯示市場需求依然強勁。隨著環保署推動E15乙醇汽油的銷售，未來市場前景值得期待。此外，黃豆種植面積的預期增長將為生質柴油市場帶來更多機會，進一步促進相關產業的發展。
(撰稿人: CSIA/ CFP/中國廣西財經學院會審學院資評系副教授 李全順)
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