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2014-04-01
賴朝堂：把技術分析、總體經濟當訊號，買進賣出報你知-上集
賴朝堂 - 元大寶來投信 副理
我們以元大寶來台灣50ETF (0050)作為範例來解釋如何運用移動平均線、KD值及強弱勢技術分析指標來觀察市場指數技術面，同時可以參考總經數據來進一步觀察市場基本面及籌碼面。
指標1：移動平均線(MA)
移動平均線所代表的是一定期間內的平均成本，所以當股價漲或跌至平均線附近，可以當作股價的壓力或是支撐，這一條平均線是一定時間的收盤價相加在除以天數求出來的數字，將所求得的數字相連結而成的線稱之為移動平均線。當短日均線由下向上穿透長日均線時，顯示股價已突破長日均線壓力區，通常這種情形都會出現一波不小的多頭行情，這兩條均線交叉時稱之為黃金交叉。當短日均線由上向下穿透長日均線時，顯示股價已跌破長日均線支撐區，通常出現這種情形時，股價仍會出一段跌勢，這兩條均線交叉時稱之為死亡交叉。
把技術分析、總體經濟當訊號，買進賣出報你知
我們以元大寶來台灣50ETF (0050)作為範例來解釋如何運用移動平均線、KD值及強弱勢技術分析指標來觀察市場指數技術面，同時可以參考總經數據來進一步觀察市場基本面及籌碼面。
指標1：移動平均線(MA)
移動平均線所代表的是一定期間內的平均成本，所以當股價漲或跌至平均線附近，可以當作股價的壓力或是支撐，這一條平均線是一定時間的收盤價相加在除以天數求出來的數字，將所求得的數字相連結而成的線稱之為移動平均線。當短日均線由下向上穿透長日均線時，顯示股價已突破長日均線壓力區，通常這種情形都會出現一波不小的多頭行情，這兩條均線交叉時稱之為黃金交叉。當短日均線由上向下穿透長日均線時，顯示股價已跌破長日均線支撐區，通常出現這種情形時，股價仍會出一段跌勢，這兩條均線交叉時稱之為死亡交叉。
如何判斷進出場時機?
那麼應該怎麼利用移動平均線來做為行情多空的參考依據? 方法很簡單：
•台灣50 ETF進場指標：當短日均線由下向上穿透長日均線時。
•台灣50 ETF出場指標：當短日均線由上向下穿透長日均線時。
這麼簡單的方法，成果如何呢? 運用移動平均線來投資台股有沒有賺到錢，我們可以用歷史資料來追溯其可靠性。當短日均線由下向上穿透長日均線時，從2005年1月-2013年12月，回測績效並未扣除交易成本，每月底觀察訊號，共出現16次黃金交叉，依此進出場的時點來觀察台灣50 ETF，結果顯示透過訊號提供進出場累計投資報酬率為 59.31%，優於台灣五十累積報酬為44.98%，每次交易勝率達56.25%，平均報酬率達3.71%，平均持倉時間為4.13個月。
既然確定了有效的投資方法與進出依據，遇到可進場時機，當然不能錯過!
那麼應該怎麼利用移動平均線來做為行情多空的參考依據? 方法很簡單：
•台灣50 ETF進場指標：當短日均線由下向上穿透長日均線時。
•台灣50 ETF出場指標：當短日均線由上向下穿透長日均線時。
這麼簡單的方法，成果如何呢? 運用移動平均線來投資台股有沒有賺到錢，我們可以用歷史資料來追溯其可靠性。當短日均線由下向上穿透長日均線時，從2005年1月-2013年12月，回測績效並未扣除交易成本，每月底觀察訊號，共出現16次黃金交叉，依此進出場的時點來觀察台灣50 ETF，結果顯示透過訊號提供進出場累計投資報酬率為 59.31%，優於台灣五十累積報酬為44.98%，每次交易勝率達56.25%，平均報酬率達3.71%，平均持倉時間為4.13個月。
既然確定了有效的投資方法與進出依據，遇到可進場時機，當然不能錯過!
指標2：隨機指標KD值
KD指標是根據股價近期漲跌變化計算出來的敏感性指標，具有價格發現的功能，十分適合短線操作的投資人運用。KD值分別為兩項指標，一個為K值，一個為D值，一般而言K值變動的數度較快，D值變動的數度較慢，當股價處於漲勢時，K值會大於D值，若處於跌勢時，K值會小於D值，而K值與D值永遠介於0到100之間。
如何判斷進出場時機?
那麼應該怎麼利用KD值來做為行情多空的參考依據? 方法很簡單：
•台灣50 ETF進場指標：當K值由下向上穿透D值時。
•台灣50 ETF出場指標：當K值由上向下穿透D值時。
這麼簡單的方法，成果如何呢? 運用KD值來投資台股有沒有賺到錢，我們可以用歷史資料來追溯其可靠性。當K值由下向上穿透D值時，從2005年1月-2013年12月止，每月底觀察訊號，共出現17次買進訊號，依此進出場的時點來觀察台灣50 ETF表現，結果顯示透過訊號提供進出場累計投資報酬率為64.22%，優於台灣五十累積報酬為44.98%，每次交易勝率達58.82%，平均報酬率達3.78%，平均持倉時間為3.59個月。
如何判斷進出場時機?
那麼應該怎麼利用KD值來做為行情多空的參考依據? 方法很簡單：
•台灣50 ETF進場指標：當K值由下向上穿透D值時。
•台灣50 ETF出場指標：當K值由上向下穿透D值時。
這麼簡單的方法，成果如何呢? 運用KD值來投資台股有沒有賺到錢，我們可以用歷史資料來追溯其可靠性。當K值由下向上穿透D值時，從2005年1月-2013年12月止，每月底觀察訊號，共出現17次買進訊號，依此進出場的時點來觀察台灣50 ETF表現，結果顯示透過訊號提供進出場累計投資報酬率為64.22%，優於台灣五十累積報酬為44.98%，每次交易勝率達58.82%，平均報酬率達3.78%，平均持倉時間為3.59個月。
指標3：RSI (Relative Strength Indicator) 相對強弱勢指標
RSI指標的原理是假設收盤價是買賣雙方力道的最終表現與結果,把上漲視為買方力道，下跌視為賣方力道。RSI是把相對強度的數值定義在0~100之間，如此更能方便參考使用。而多天期的RSI(即n值較大)其訊號將更具參考性，數值越大，代表買方力道越強。RSI是一種相當可靠的動能指標。
◎ RSI公式
RSI=100 – (100 / (1+RS))
其中RS為相對強度=AUn / ADn
AUn表示.n.日內收盤價上漲點數的.n日平均數
ADn表示n日內收盤價下跌點數的n日平均數
所以RSI亦可改寫成 RSI=100*AUn / (AUn+ADn)
如何判斷進出場時機?
由於RSI為一敏感的指標，因此可以作其長天期均線來運用，以RSI線是否突破或跌破RSI均線來作分析
•台灣50 ETF進場指標：RSI向上突破RSI均線時，則為買進訊號。
•台灣50 ETF出場指標：RSI跌破RSI均線時，則為賣出訊號。
運用強弱勢訊號的方法，成果如何呢? 我們可以用歷史資料來追溯其可靠性。從2005年1月-2013年12月止，每月底觀察訊號，共出現20次買進訊號，依此進出場的時點來觀察台灣50 ETF，結果顯示透過訊號提供進出場累計投資報酬率為70.21%，優於同期間大盤的績效44.98%，平均報酬率達3.51%，平均持倉時間為2.75個月。
◎ RSI公式
RSI=100 – (100 / (1+RS))
其中RS為相對強度=AUn / ADn
AUn表示.n.日內收盤價上漲點數的.n日平均數
ADn表示n日內收盤價下跌點數的n日平均數
所以RSI亦可改寫成 RSI=100*AUn / (AUn+ADn)
如何判斷進出場時機?
由於RSI為一敏感的指標，因此可以作其長天期均線來運用，以RSI線是否突破或跌破RSI均線來作分析
•台灣50 ETF進場指標：RSI向上突破RSI均線時，則為買進訊號。
•台灣50 ETF出場指標：RSI跌破RSI均線時，則為賣出訊號。
運用強弱勢訊號的方法，成果如何呢? 我們可以用歷史資料來追溯其可靠性。從2005年1月-2013年12月止，每月底觀察訊號，共出現20次買進訊號，依此進出場的時點來觀察台灣50 ETF，結果顯示透過訊號提供進出場累計投資報酬率為70.21%，優於同期間大盤的績效44.98%，平均報酬率達3.51%，平均持倉時間為2.75個月。
透過以上幾項技術指標的實戰心得介紹，可同時採用兩種以上指標交互搭配，以達增益績效及提升穩定度，如果你也想運用訊號成為輔助工具，建議你可以透過元大寶來投信研究資源P-shares網站www.p-shares.com即可取得更多的指標最新資訊!
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