每月專欄
2013-11-05
江孟昊：全球股市投資機會
作者：江孟昊 - 元大商業銀行 南區理財顧問業務副理
近期,(EPFR)最新公佈的周度資金流向報告顯示,在截至10/23止由於市場認為西班牙經濟逐漸加入歐洲整體的“復甦”之中,據觀察該機構監測的歐洲股票基金和西班牙股票基金吸引新投資資金的流入額均大幅增加,使得西班牙股市資金淨流入規模創歷史新高,統計今年以來累計吸金額已突破40億美元大關；反倒是新興市場企業債出現了歷史最大規模的資金淨流出額,而歐洲企業債基吸金8.28億美元則創下51週以來的新高;除此此外大宗商品基金、黃金、新興市場債和拉美股債依舊處於“掙扎”狀態,但由於資金進出的波動性非常大,歐洲的復甦真的能取代美股漲升之後,成為引領全球股市另一波的要角,還須持續觀察,畢竟”熱錢”來得快去得也快,適當的機會再進場也還不遲。
回過頭來觀察世界第二大經濟體—中國；據國際評級機構惠譽指出:『中國經濟再平衡和更加嚴峻的全球貨幣環境加劇了中國結構性問題與其政策權衡的困難度,並預計中國經濟在2014年將從前期預期的7.5%放緩至7.0% ,2013年則是7.5%。』;其實應該說,中國經濟放緩原本就在預期中,所以應該也不會有人認為股市永遠只漲不跌?!只不過中國股市基期相對低,對於已經低迷了將近三年多的市場,還能苛求什麼呢?而接著要舉辦的三中全會,中國領導人已經表明”改革”要大躍進,只是不知葫蘆裡在賣什麼藥?照目前的走勢來說,上證指數2200點不算太貴,照往例明年過年前不會太糟糕,短中期內都可加減著墨進場,屆時價差賺到後要捨得跑就是了~就個人小小的經驗談,若想要在全球市場找到價差空間,只有兩個機會可以善加把握(1).低迷且整理好一段時間(最好有三個月以上),照這個條件中國或這一波台股起漲之前的形態最像;(2).尋找同期內,周邊市場都有不小漲幅,但卻有部分市場依然原地踏步?!最有機會有落後補漲的空間;當然一定也有人會問:為何不直接操作強勢市場呢? 要解釋這道理很簡單,因為所謂的強勢市場,基本上就是漲幅很大,人人皆朗朗上口的標的,例如像最近的歐美股市或韓國股市,人多的地方到底還要不要去?或者是說,進場之後,還有多少獲利空間?這沒有絕對答案~~
全球股市11月份有休息的機會,盡可能利用下跌時,慢慢地逢低布局當下跌深的市場,至12月~明年一月初都會有不錯價差操作空間。
江孟昊 - 元大商業銀行 南區理財顧問業務副理
全球股市投資機會
FED將在10月29日至30日召開FOMC(聯邦公開市場委員會)會議,現在幾乎沒有人認為美聯儲可能在這次會議上宣布削減每月850億美元的量化寬鬆(QE)規模-原因很簡單：9月非農就業數據低於預期、政府部門關門拖累經濟、數據時效落差造成失真難以判斷形勢;目前,多數經濟學家認為12月份或明年1月份開始削減量化寬鬆規模的機率最高,有一些經濟學家甚至預估FED開始縮減QE要推遲到明年3月,反正就是再繼續。就個人的立場認為,下一任主席-葉倫過去的行事作風來看,真的要收回QE的話,就不用再像柏老主事時,搞得雞飛狗跳或是似是而非的理由,簡單來說,屆時就應該是最後見真章的時候了!
近期,(EPFR)最新公佈的周度資金流向報告顯示,在截至10/23止由於市場認為西班牙經濟逐漸加入歐洲整體的“復甦”之中,據觀察該機構監測的歐洲股票基金和西班牙股票基金吸引新投資資金的流入額均大幅增加,使得西班牙股市資金淨流入規模創歷史新高,統計今年以來累計吸金額已突破40億美元大關；反倒是新興市場企業債出現了歷史最大規模的資金淨流出額,而歐洲企業債基吸金8.28億美元則創下51週以來的新高;除此此外大宗商品基金、黃金、新興市場債和拉美股債依舊處於“掙扎”狀態,但由於資金進出的波動性非常大,歐洲的復甦真的能取代美股漲升之後,成為引領全球股市另一波的要角,還須持續觀察,畢竟”熱錢”來得快去得也快,適當的機會再進場也還不遲。
回過頭來觀察世界第二大經濟體—中國；據國際評級機構惠譽指出:『中國經濟再平衡和更加嚴峻的全球貨幣環境加劇了中國結構性問題與其政策權衡的困難度,並預計中國經濟在2014年將從前期預期的7.5%放緩至7.0% ,2013年則是7.5%。』;其實應該說,中國經濟放緩原本就在預期中,所以應該也不會有人認為股市永遠只漲不跌?!只不過中國股市基期相對低,對於已經低迷了將近三年多的市場,還能苛求什麼呢?而接著要舉辦的三中全會,中國領導人已經表明”改革”要大躍進,只是不知葫蘆裡在賣什麼藥?照目前的走勢來說,上證指數2200點不算太貴,照往例明年過年前不會太糟糕,短中期內都可加減著墨進場,屆時價差賺到後要捨得跑就是了~就個人小小的經驗談,若想要在全球市場找到價差空間,只有兩個機會可以善加把握(1).低迷且整理好一段時間(最好有三個月以上),照這個條件中國或這一波台股起漲之前的形態最像;(2).尋找同期內,周邊市場都有不小漲幅,但卻有部分市場依然原地踏步?!最有機會有落後補漲的空間;當然一定也有人會問:為何不直接操作強勢市場呢? 要解釋這道理很簡單,因為所謂的強勢市場,基本上就是漲幅很大,人人皆朗朗上口的標的,例如像最近的歐美股市或韓國股市,人多的地方到底還要不要去?或者是說,進場之後,還有多少獲利空間?這沒有絕對答案~~
全球股市11月份有休息的機會,盡可能利用下跌時,慢慢地逢低布局當下跌深的市場,至12月~明年一月初都會有不錯價差操作空間。
歐元區利率走勢
德國IFO經濟氣候指數
資料來源:EASTMONEY
德國: 歐洲股市的要角-德國股市持續漲,還漲不停;基本上,9000點容易看得到但吃不到~
中國上證指數: 上證指數近期走勢不算太差,原則上以2250為觀察的重心,站得穩行情持續向上愈容易得確認!
中國上海vs北京房價同期比較
中國每月新增貸款數額
資料來源:EASTMONEY
德國IFO經濟氣候指數
資料來源:EASTMONEY
德國: 歐洲股市的要角-德國股市持續漲,還漲不停;基本上,9000點容易看得到但吃不到~
中國上證指數: 上證指數近期走勢不算太差,原則上以2250為觀察的重心,站得穩行情持續向上愈容易得確認!
中國上海vs北京房價同期比較
中國每月新增貸款數額
資料來源:EASTMONEY
江孟昊 - 元大商業銀行 南區理財顧問業務副理
|
|
|
服務專線: 02 7730 6589 |
