每月專欄

2023-02-08
李全順 : 2023-2月全球經濟趨勢追蹤與預測 -【原油價格跌落;農產品價格持續震盪】
       NYMEX 3月原油期貨2月3日收盤下跌2.49美元或3.3%至每桶73.39美元,因美國強勁的就業報告引發利率將持續升高的擔憂,ICE Futures Europe近月布蘭特原油下跌2.23美元或2.7%至每桶79.94美元。上週,NYMEX原油下跌7.9%,布蘭特原油下跌7.5%。
       
       美國1月非農就業人數增加51.7萬人,創下去年7月以來最大增長;失業率降至3.4%,更是創下53年來新低,美國就業的表現比市場預期要好得多。但無論經濟衰退或是FED激進升息,都同樣是令市場擔憂的因素。

       1月份,亞洲原油進口量創新高達到2,913萬桶/日,較前月的2,622萬桶/日增加11%,主要受到印度原油進口量創新高的帶動,中國大陸1月份原油進口量則是出現下滑,部分或受到春節假期的影響。1月份,印度原油進口量創新高達到529萬桶/日,較前月的478萬桶/日增加10.7%或51萬桶/日;其中,來自俄羅斯的原油進口量較前月的119萬桶/日增加至133萬桶/日,是印度最大的原油進口來源。1月份,中國原油進口量較前月的1,137萬桶/日減少至1,098萬桶/日,但來自俄羅斯的原油進口量則是較前月的152萬桶/日增加至203萬桶/日。

       在其他的亞洲國家當中,1月份,韓國原油進口量較前月的285萬桶/日增加至311萬桶/日,新加坡原油進口量較前月的91萬桶/日增加至165萬桶/日,日本原油進口量較前月的296萬桶/日減少至283萬桶/日。

       受到油價上漲的激勵,在已經公布財報的大型石油公司當中,美國石油公司Exxon Mobil、Chevron Corporation與Conoco Phillips,以及荷蘭Royal Dutch Shell PLC都在2022年創下獲利新高,上述四家公司去年的合計營收超過1兆美元。

       除了油價上漲之外,還有天然氣價格上漲以及較高的煉油利潤等,也都是促成去年石油公司獲利創下新高的主要原因;特別是在美國,石油公司煉油部門的獲利也創下了歷史新高,因油品價格上漲的幅度比原油價格上漲得更多。

       荷蘭Royal Dutch Shell PLC 2月2日公布財報表示,2022年Q4,該公司營收年增12%至1,012億美元,調整後淨利年增54%至98.14億美元,遠超分析師平均預估的79.7億美元。2022全年,殼牌公司調整後淨利達到398.70億美元,較2021年全年的192.89億美元增長了107%,並打破了2008年所創的284億美元紀錄。


 

出口競爭力積弱不振  農產品價格持續震盪  
       CBOT小麥與黃豆期貨2月3日下跌,因強勁的非農就業報告推升美元指數上漲,不利美國農產品出口競爭力的影響;玉米則是上漲。3月玉米期貨收盤上漲0.3%至每英斗6.7750美元,3月小麥下跌0.6%至每英斗7.5675美元,3月黃豆下跌0.2%至每英斗15.32美元。上週,玉米下跌0.8%,小麥與黃豆上漲0.9%與1.5%。ICE Futures U.S. 3月棉花期貨2月3日下跌1.1%至每磅85.43美分,上週下跌1.7%;3月粗糖期貨下跌1.9%至每磅21.24美分,上週上漲1.3%。
       
       美國農業部2月2日公佈1月20日至1月26日的一週出口銷售數據顯示,自6月起的2022/2023年度,小麥一週出口淨銷量為136,400公噸,較前週與過去4週均值分別減少73%與51%,銷售增加主要來自於埃及、牙買加與新加坡。

       小麥當週出口裝船量較前週的264,200公噸增加88%至496,200公噸,較過去4週均值也大幅增加,主要出口市場為日本與墨西哥。2022/2023年度至今,美國小麥出口量年減4%至1,192.5萬噸。美國農業部預估本年度小麥出口量將年減70萬噸至2,110萬噸。9月起的2022/2023年度,美國玉米出口簽約淨銷量較前週增加75%至1,593,200公噸,較過去4週均值也大幅增加,銷售增加主要來自於目的地未知的地區、墨西哥與中國。
       
       玉米當週出口裝船量598,300公噸,較前週與過去4週均值分別減少34%與14%,主要出口市場為墨西哥、中國與日本。2022/2023年度至今,美國玉米出口量年減37%至1,261萬噸。美國農業部1月報告將本年度玉米出口量預估下調380萬噸至4,890萬噸。
   
       9月起的2022/2023年度,美國黃豆出口簽約淨銷量736,000公噸,較前週與過去4週均值分別增加36%與18%,銷售增加主要來自於中國大陸(782,400公噸)。美國農業部1月報告將中國黃豆產量預估上調200萬噸至2,033萬噸,進口量預估則是下調200萬噸至9,600萬噸。
   
       黃豆當週出口裝船量1,959,600公噸,較前週與過去4週均值分別增加3%與11%,主要出口市場為中國大陸(1,415,300公噸)與日本(123,600公噸)。2022/2023年度至今,美國黃豆出口量年減2%至3,560萬噸。美國農業部1月報告將本年度黃豆出口量預估下調150萬噸至5,416萬噸。
   
       荷蘭Rabobank報告表示,中國大陸黃豆進口量在2020年創下1億噸的歷史新高之後已經連續兩年下滑,未來可能還會進一步滑落,主要因為禽畜養殖產業的增長放緩、國內黃豆種植面積增加,以及政府推動飼料中玉米豆粕減量替代方案等因素的影響。報告預估,至2025年,中國大陸黃豆進口量將降至8,700萬噸,2030年將降至8,400萬噸。

 

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